【对meme季及后市的看法】

虽然现在场内看涨的，但说实话meme季的持续性我觉得不会太长，起码meme板块市值不会像Murad那样吹得这么高，整体山寨市场在曲终人散之后可能会令人兴奋堪比2017年ICO浪潮崩溃后的熊市这轮牛市很明显没有足够的叙述吸引外部资金，从2015年以太发展智能合约开始，去中心化计算平台及应用给足了想像空间，但行业发展快10年了，我们有几十条公链跟Layer 2，还有无数的基础建设，但真正超过DAU 10万的DAPP 一只手指头数据得出来，而且多是投机、交易类的应用，然后最终大家的选择不是认真思考行业发生什么问题，而是从 Token 2049 Murad 喊单之后开始大买特买 meme，就因为筹码比较「公平」，就因为meme没有市盈率的概念所以估值没有底层，目前大家还没演完，老子就是来赚钱的，什么去中心化，什么web3，什么大众采用，管他呢meme从文化传播、身份认同的角度上有其价值，但当整个行业参与者都在谈meme，当一线大所都为了流量上架低市值、高风险的meme token，代表行业从基本盘面就衍生了一些问题，现在还没崩盘所以大家还能闭一只眼闭一只眼没这回事，其实每个参与者都在关注自己什么时候能在人声鼎沸的派对中悄然出现。上轮还有马斯克喊单Doge，这轮的meme token撕币圈自己在左右互搏，自从硅谷银行跟FTX倒闭后监管越趋严格，场外要入金加密货币负载变高，而BTC ETF新进来的资金跟meme的属性缺口很巧，资金外溢效应有限，如果没有新血进来接盘，这波meme行情持续性只会比大家想像的更短 这次去杜拜跟几个行业内部人士聊天，其实大家都有多少发觉到不是劲，只是站在交易所/媒体/项目方/VC的立场，这种「不是劲」真的很难说出口，在多个高估值的天王级项目自上币就跌落神坛后，投机的资金需要一个发泄的出口，穆拉德的演讲打开了潘朵拉之盒，实现币圈从理想主义进入虚无主义，2021年一级市场牛市的超高回报，强行合理化了项目的高估值，实际上从产业外的角度来看，凭什么一个只有原型还没有开始赚钱的项目可以在一级市场上获得上千万的估值？今年稍早$WLD的市值一度超越 Open AI，这到底是三小？ 这种现象到了2024年的牛市终于玩不下去了，当新韭菜还不够的时候，估值幻象陷入无法持续现在什么鬼题材图发meme，各种社群挖掘名人的狗猫叫什么名字，一个概念可以同时在3-4条链上发布迷因，还有各种大小写之争，每天都有无数个新托盘消失，这跟2017年ICO什么概念都要蹭一下区块链发币本质上有区别吗？ICO至少还要装一下发PDF、找合作方、弄个牛逼的团队简介什么的，现在dev可以一键发币，创个Twitter账号跟Telegram群去CX 好吧，按这种速度散户的资本流失的更快，大量市值上亿的模因流动池子只有几百万，到时候崩盘真的不知道只会长什么样子我们现在有什么位置？ 老实说我不知道，但我知道当熊市来临时，山寨估值很大机率会比2022年熊市还惨烈的大洗牌，迷因币更加惊人。在牛市升级，最格局的人会死得最惨的是，作为二级交易者，短期有赚钱效应不用想那么多，冲就对了，但我一直在想如何早点退出这个流动性的游戏，以下是我的一些想法：

1. 使用迷因币市值近期去推估目前市场的疯狂程度（请见10/10推文）2. 使用moonshot的应用排名 去推算场外资金入场程度（app很新还没有太多数据，但起码可以当个参考）3.密切观察整体迷因板块持仓量跟现货交易量占流通市值的比例，先前代表杠杆率，近期代表换手率4． 密切观察Bitfinex ETH/BTC巨鲸仓位何时平仓，每次平仓ETH/BTC都要崩盘，山寨可能会一起走到

最后，我优先认为接下来的熊市，在meme彻底崩溃跟山寨估值重新洗牌的情况下，BTC的主导地位很可能会达到近五年来以前所未见的高度，但如果遇到尾升太危险，那么我会选择在市场情绪最糟糕的时候不超过3倍杠杆定投做多BTC主导%合约模

因的部分讲完了，BTC的部分我认为会比较乐观一点，但同样不能太格局，如果说BTC是一个AMM池子，现货ETF的出现实际把这个池子的流动性 增加了很多，往上拉往下踩阻力都会增加，加上之后有可能ETF上市，整体单边行情动能肯定会下降（选择卖方都是有货的大哥，这方面不展开了），如果特朗普接下来直接爆喷一波，也不会像年初那样涨法，在没有特别催化剂的情况下，破10万我认为很有难度，但同样的接下来如果有熊市，BTC应该应该也不会像2022年暴力升息这么惨，场内目前没有像LUNA这几亿人民币、随时会崩溃的资金盘，跌幅可能会比往熊市温和一点（前提是没有外部黑天鹅） 虽然我讲的是很悲观的观点，但我相信加密行业的心理，在下一个周期将激发真正的创新，常怀希望，热泪盈框