以太坊（ETH）供应量回升：通膨的挑战与未来展望

背景概述 以太坊（ETH）在坎昆升级后，从原本的通缩状态转为通膨。如果这一趋势持续，ETH 供应量可能会回到两年前 Merge 时的水平。这一变化引发了市场的广泛讨论。

当前情况 在坎昆升级后，以太坊通过引入 Blob 降低了交易费用，但也导致了 ETH 的供应量增长。从统计数据看，ETH 的通膨率已达 0.66%，与之前的通缩状态形成对比。

正方观点：静待拐点 以太坊生态投资者 Ryan Berckmans 认为，Blob 的需求尚未饱和。随着 L2 的需求增长，Blob 的利用率将提高，推动 Blob 费用上涨，从而增加 ETH 的销毁量，使 ETH 重回通缩状态。

反方观点：价值无法回流 DeFi 协议创始人 Doug Colkitt 认为，Blob 的饱和不太可能增加 ETH 的销毁量。边际交易的成本上升可能导致小额交易减少，无法有效逆转 ETH 的通膨趋势。

讨论要点 讨论集中于 Blob 需求增长是否能引发 ETH 供应变化，及其对 ETH 价格的影响。未来，L2 赛道可能会面临运营成本上涨，或出现其他解决方案，如转向 validium 或 L3。对于以太坊来说，是否应重视盈利还是扩展用户群体，也是重要的问题。

总结 以太坊的通膨问题仍在讨论中，市场对未来的发展充满不确定性。关注 Blob 的需求和以太坊的供应变化，将有助于理解 ETH 的未来走势
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