以太坊真的完蛋了？CoinDesk 高级分析师 James Van Straten 昨（31）日指出，以太坊兑比特币的汇率，在昨日的市场回调中，一度来到了 0.02193，降至近五年以来的最低水平；同时，该分析师还指出，在历史上的减半周期里，比特币减半后的 12 个月里，以太坊的表现通常都要优于比特币，但比特币自去年 4 月减半至今，首次出现了以太坊没有跑赢比特币的情况。
（前情提要：以太坊这周将剧烈震荡！Bitget警告：若跌破1600美元恐「加速崩盘」）

作为市值第二大的加密货币，以太坊在本轮牛市表现持续疲软，不仅没能冲击其在上轮牛市创下的历史新高（4,878 美元），甚至在多次市场下跌过程中，ETH 的支撑能力相较其他主流加密货币也明显不足。

对此背景，《CoinDesk》高级分析师 James Van Straten 昨（31）日援引 Glassnode 数据指出，以太坊兑比特币的汇率，在昨日的市场回调中，一度来到了 0.02193，降至近五年以来的最低水平；同时，该分析师还指出，在历史上的减半周期里，比特币减半后的 12 个月里，以太坊的表现通常都要优于比特币，但比特币自去年 4 月减半至今，首次出现了以太坊没有跑赢比特币的情况。

以太坊为何如此弱势？

对此，该分析师指出，以太坊之所以表现不佳的原因，主要是源于美国总统川普上台后开启的关税战，以及美国通膨持续表现出的顽固性，这驱使投资者们，将资产转向流动性更高、风险更低的资产，这也是黄金持续创下新高的原因。

而在加密货币领域，比特币则是毫无疑问的资产风向标，再加上机构投资者进入加密货币市场，以太坊不仅难以在流动性和风险性上与比特币抗衡，甚至原本投资以太坊的资金，也逐步开始向比特币转移。

以太坊还有机会反弹吗？

不论是分析师的报告，还是社群的反应，投资者们对于以太坊的信心似乎已经降至了冰点，但值得注意的是，以太坊官方始终强调其在乎的不是短期的币价波动，而是该网路的长期发展，因此也有人指出，ETH 币价未来仍然有可能会再次崛起，具体原因包括：

以太坊的 Pectra 升级：以太坊的最新升级 Pectra 升级即将在 4 月正式上线主网，该升级有望进一步提升以太坊的安全性和可扩展性，在未来吸引更多用户；美国 ETF 的质押：在当前美国对加密货币监管松绑的背景下，以太坊现货 ETF 的质押功能或许最终将得到 SEC 的批准，这有望提升机构对于 ETH 的需求；RWA 的成长：以太坊作为一个主打安全的去中心化网路，不仅拥有繁荣的 DeFi 生态，同时也是承载 RWA（现实世界资产）的理想区块链，因此一旦 RWA 开始真正爆发，ETH 的币价仍然有可能再次被赋能。

总而言之，当前 ETH 币价走软与投资者的出逃是以太坊必须面对的现实，但以上有关 ETH 能够出现反弹的利好因素也并不是没有可能实现，未来 ETH 走势如何，让我们继续观察下去。