中信证券分析指出，从当前各类资金的动向来看，此轮行情的发起和推动并非主要由散户主导，而是更多受到产业趋势和企业业绩的驱动。自行情起步到逐步加速，核心逻辑始终围绕基本面展开，显示出市场资金的理性布局特征。

在2020至2021年间发行的产品逐步进入盈亏平衡阶段的背景下，市场正面临新旧资金交替的关键节点。中信证券强调，未来行情能否持续，关键在于能否形成新的配置主线，而非单纯依赖流动性宽松或资金推动的传统逻辑。