链上数据分析平台 Spot On Chain 昨（28）日在推特上发文指出，以太坊在过去的一个月里，已经遭遇了两次暴跌，跌幅合计高达 23.5％，而其中有四大巨鲸起到了关键作用。
在本轮周期中，比特币在今年 3 月创下了 73,000 美元的历史新高，虽然近期再次走低，但不少投资者仍然认为比特币后市还将迎来新一轮的爆发。
但作为第二大加密货币的以太坊，不仅始终未能刷新历史高点，还伴随市场的下跌多次遭遇重挫，让投资者们不得不怀疑，是否还能对以太坊抱有希望？
四大巨鲸近 1 个月出售近 20 万枚 ETH
就在昨（28）日，链上数据分析平台 Spot On Chain 在推特上发文指出，以太坊在过去的一个月里，已经遭遇了两次暴跌，跌幅合计高达 23.5％。
而在%20ETH%20的市场卖压中，有四大巨鲸被认为是%20ETH%20的出货主力，他们分别是：
1.%20以太坊基金会
8%20月%2023%20日，以太坊基金会向交易所%20Kraken%20存入价值近%201%20亿美元的%20ETH（3.5%20万枚），5%20天后的%208%20月%2028%20日，ETH%20的价格随之下跌了%209％。目前，基金会还持有%2027.5%20万枚%20ETH。
2.%20Jump%20Trading
7%20月%2025%20日至%208%20月%206%20日期间，Jump%20Trading%20向各大交易所存入价值约%202.76%20亿美元的%20ETH（8.89%20万枚），8%20月%205%20日，ETH%20的价格暴跌%2020％。目前，Jump%20Trading%20还持有%202.9%20万枚%20stETH%20和%202.46%20万枚%20ETH。
3.%20ICO%20相关鲸鱼%200xe17
这名巨鲸自%207%20月%209%20日以来，向%20OKX%20存入了%201.54%20亿美元的%20ETH（4.85%20万枚）。目前，该巨鲸还持有%2030%20万枚%20ETH。
4.%20钻石手鲸鱼%200x682
自%207%20月%2025%20日以来，这名巨鲸两次向%20Kraken%20存入了%207,390%20万美元的%20ETH（2.5%20万枚），且在这两次出货后，ETH%20价格分别下降了%207.6％%20和%202.5％。目前该巨鲸仍持有%204.16%20万枚%20ETH，预计其总利润为%201.27%20亿美元。
可以看出，这四名巨鲸的出货均为%20ETH%20带来了下行压力，但值得注意的是，以太坊基金会的抛售基本可以判断为是用于今年的营运支出和开发，因此在今年他们再次大量出货的可能性相对而言较小，而其他三位巨鲸的剩余持仓，则可能会对%20ETH%20的后市再次产生影响，值得我们持续关注。
以太坊后市上涨无望？
针对以太坊的现状，Pink%20Brains%20共同创办人%20Ignas%20总结了目前市场上看空以太坊的一些观点，包括：
比特币被誉为数位黄金，但以太坊的故事对于散户和机构而言较为复杂；以太坊竞争对手%20Solana%20大有超越以太坊之势；投资者认为比特币是最稳健的加密货币投资，Solana%20具有上涨潜力，以太坊则夹在二者中间；以太坊%20Layer2%20网路和模组化区块链将分走部分资金。不过，Ignas%20也指出我们仍然可以通过以下理由看涨以太坊：
坎昆升级后，以太坊网路%20Gas%20费大幅降低，参与以太坊生态的成本随之降低；普通投资者也可以参与以太坊质押；以太坊生态拥有最顶级的开发团队和不断推出的创新技术；在%20DeFi%20生态上，没有公链能超过以太坊；以太坊上%20RWA%20的专案未来成长潜力十分巨大；Pectra%20升级短期内能救以太坊？
另外，Ignas%20还特别强调，在短期内，以太坊最大的看涨观点之一就是继坎昆升级后的下一个重要网路升级，即%20Pectra%20升级：
Pectra%20升级是以太坊升级路线中的下一个重要里程碑，预计将于%202025%20年第一季度推出，包括%20Prague（执行层）和%20Electra（共识层）的更新。
Ignas 介绍，以太坊此前的重大升级均备受市场关注，但这次 Pectra 升级的热度却稍显冷清。不过，尽管如此，其中仍然有一些值得我们关注的更新：
帐户抽象：简化钱包管理的使用流程，最终将会提升用户的体验；权益质押优化：对于资金体量较小的质押者而言，可以有更灵活的质押选项；可扩展性改进：Pectra 升级将把 blob 容量扩大 2-3 倍。最后，Ignas 表示，综合以太坊现货 ETF、以太坊网路升级等多种因素估计，资管公司 VanEck 预计 ETH 将上涨至 5.1 万美元的观点是合理的。
