根据《The Block》报导，投资银行 TD Cowen 认为，美国证券交易委员会（SEC）短期内不会批准以太币现货 ETF。由 Jaret Seiberg 领导的 TD Cowen 华盛顿研究集团（TD Cowen Washington Research Group）在上周的报告中写道：

「我们的预期是，该机构不会很快就批准其他加密代币的交易所交易产品（ETP），因为我们认为 SEC 会想要先从比特币 ETP 中获取经验，然后才批准以太坊或其他加密代币的 ETP。等待时间可能不会长达 26 个月，但批准这些产品的时间可能会在大选之后。」

包括贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）在内的几家大型公司最近都提交了以太币现货 ETF 申请，审理此类基金的首个截止日期定于 5 月份。

SEC 主席并不急于采取行动

在批准比特币现货 ETF 的同时，SEC 主席 Gary Gensler 表示，由于 SEC 在灰度（Grayscale Investments）对其提起的法律诉讼中败诉，联邦法院几乎没有给 SEC 选择的余地，只能批准这些基金。

Gensler 当时表示，「虽然我们今天批准了几档比特币现货 ETP 股票的上市和交易，但我们并没有批准或认可比特币」，并补充说他坚持自己的观点，即「绝大多数加密资产都是投资合约，因此应受联邦证券法的管辖」。

TD Cowen 表示，比特币现货 ETF 获批与该行的观点一致，即 Gensler「正在采取比照该机构为 ABS（资产抵押证券）市场制定规则的缓慢做法」。该行表示，此次批准也「不会加快加密货币市场结构立法的时间表」。

TD Cowen 表示：

「这不会改变我们对加密货币市场结构的预期，我们认为这将需要国会制定立法，为如何监管代币、要求揭露何种类型以及由哪个机构负责投资者保护建立框架。我们的观点仍然是，Gensler 认为执法行动和诉讼有助于这一进程，因为这些举措能缩小国会必须解决的问题的范围。」

据 TD Cowen 称，Gensler 的任期将于 2026 年 6 月结束，在此之前，他可能会维持民主党在 SEC 的多数席位。该银行表示，「这是我们认为 Gensler 不急于采取行动的另一个原因」，并补充说 Gensler 有时间提起更多案件并等待更多的法院裁决，而不是试图匆忙推动立法行动。

TD Cowen 总结道：

「这也让美国在制定一旦通过就很难改变的监管制度之前，可以向其他司法管辖区学习。」

摩根大通：可能性不超过 50%

在比特币现货 ETF 获批后，交易员们现在正在押注以太币现货 ETF 可能即将成为下一个获批的产品，以太币（ETH）价格在过去一周的涨幅超过 10%。根据 本站 此前报导，彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 认为，以太币现货 ETF 在今年五月获批的可能性高达 70%，渣打银行则预测获批的时间点在今年第二季。

然而，除了 TD Cowen 之外，也有其他分析师并不看好以太币现货 ETF 在短期内获批。摩根大通分析师 Nikolaos Panigirtzoglou 上周在接受《The Block》采访时表示：

「我们认为 SEC 若想在 5 月批准以太币现货 ETF，就必须将以太币归类为商品（类似于比特币），而不是证券。这还远未确定，我认为 SEC 在 5 月之前就将以太币归类为商品的可能性不会超过 50%。」

首图来源：BNN Bloomberg